💸 Savvy FundsApri l'app

🌐 Macroeconomia · Lezione 3 di 7 · 10 min

La Federal Reserve — L'Istituzione Più Potente che Nessuno Ha Votato

🏛️ Dodici persone votano alla fine di una riunione di due giorni. La mattina dopo il tuo tasso del mutuo balza, i titoli tech scendono e una valuta in Asia vacilla. Nessuna di loro è mai stata su una scheda elettorale. Capire cosa fa la Fed — e perché un quarto di punto muove tutto — è l'idea macro più utile che un investitore possa avere.

💡 Idea chiave

La Fed alza i tassi → i costi di indebitamento salgono → l'economia rallenta → l'inflazione scende. I tagli fanno il contrario.

🧠 Perché conta

Il doppio mandato della Fed: massima occupazione + stabilità dei prezzi (inflazione al 2%). Strumenti principali: il tasso sui fondi federali (tasso di prestito interbancario overnight), l'allentamento quantitativo (comprare obbligazioni per immettere denaro), e la guida delle aspettative. I rialzi dei tassi raffreddano l'inflazione; i tagli stimolano la crescita.

🌍 Nel mondo reale

📈 2022: l'inflazione ha toccato il 9,1%. La Fed ha alzato i tassi 11 volte in 16 mesi (da marzo 2022 a luglio 2023) — da quasi zero al 5,25–5,5%. Il ciclo di rialzi più rapido in 40 anni. I tassi dei mutui sono passati dal 3% all'8%. Molte azioni tecnologiche che volavano alto sono crollate del 60-80%. L'intero sistema finanziario globale si è riprezzato per tenere conto del fatto che il denaro aveva di nuovo un costo.

📌 Da ricordare

  • Doppio mandato: massima occupazione E prezzi stabili
  • Tasso sui fondi federali: l'ancora che tutti gli altri tassi seguono
  • Allentamento quantitativo: la Fed crea denaro per comprare obbligazioni

📖 Termini di questa lezione

Federal Reserve (la Fed): La banca centrale americana; fissa il tasso guida che muove tutti gli altri tassi.

Rialzo / taglio dei tassi: La Fed alza i tassi per raffreddare l'inflazione, o li taglia per sostenere un'economia debole.

✅ Mettiti alla prova

Qual è il «doppio mandato» della Fed?
  1. Controllare tutti i prezzi e le tasse
  2. Massima occupazione E prezzi stabili (inflazione al 2%)
  3. Gestire il mercato azionario
  4. Fissare i livelli di spesa pubblica

Risposta: B · Massima occupazione E prezzi stabili (inflazione al 2%)

La Fed ha due obiettivi di legge: mantenere l'occupazione il più alta possibile E tenere l'inflazione intorno al 2%. Questi spesso sono in conflitto, ed è per questo che la politica monetaria non è mai semplice.

Quando la Fed alza i tassi, cosa succede ai tassi delle carte di credito e delle HELOC (linee di credito garantite dalla casa)?
  1. Scendono
  2. Salgono — sono legati al prime rate, che segue la Fed
  3. Niente — i tassi delle carte sono separati
  4. Vengono congelati per legge per un anno

Risposta: B · Salgono — sono legati al prime rate, che segue la Fed

Carte di credito, HELOC e molti prestiti alle imprese sono indicizzati al prime rate, che si muove con la Fed. I mutui a tasso fisso seguono invece i rendimenti dei titoli di Stato USA a lungo termine, quindi possono muoversi prima della Fed — o persino in direzione opposta.

Cos'è l'allentamento quantitativo?
  1. Alzare i tassi rapidamente
  2. La Fed che crea denaro per comprare obbligazioni e immettere capitale nel sistema finanziario
  3. Ridurre la spesa pubblica
  4. Stampare banconote fisiche

Risposta: B · La Fed che crea denaro per comprare obbligazioni e immettere capitale nel sistema finanziario

Allentamento quantitativo: la Fed crea denaro digitale per comprare titoli di Stato, spingendo capitale nel sistema finanziario per stimolare il credito quando i tassi sono già vicini allo zero.

Inizia questa lezione gratis →

Quiz, XP e serie nell'app. Senza registrazione.

Altro in Macroeconomia