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🏦 Obbligazioni e la Fed · Lezione 3 di 7 · 9 min

Come i Tassi di Interesse Muovono i Prezzi delle Obbligazioni

📉 «Le obbligazioni sono la parte sicura» — fino al 2022, quando la Fed ha alzato i tassi e i fondi di Treasury a lungo termine sono crollati del 30%. Nessuno ha mentito. La gente semplicemente non conosceva l'unica regola: quando i tassi salgono, le obbligazioni che già possiedi scendono. È un'altalena, e la maggior parte è seduta dal lato sbagliato senza saperlo.

💡 Idea chiave

Tassi SU → prezzi delle obbligazioni GIÙ. Tassi GIÙ → prezzi delle obbligazioni SU. Impara questo a memoria.

🧠 Perché conta

I prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse si muovono in modo INVERSO. Se detieni un'obbligazione al 3% e le nuove obbligazioni pagano il 5%, la tua è meno interessante — quindi il suo prezzo scende. Se le nuove obbligazioni scendono all'1%, la tua al 3% diventa improvvisamente ambita — il suo prezzo sale.

🌍 Nel mondo reale

💥 2022: la Fed ha alzato i tassi più rapidamente in 40 anni per combattere l'inflazione. L'ETF sui titoli di Stato a lungo termine (TLT) ha perso oltre il 30%. Gli investitori pensavano «le obbligazioni sono sicure!» ma non conoscevano il rischio di durata. Lezione dura.

📌 Da ricordare

  • Tassi e prezzi delle obbligazioni si muovono in senso OPPOSTO
  • Obbligazioni più lunghe = più sensibili
  • Tenerle fino a scadenza evita l'oscillazione di prezzo

✅ Mettiti alla prova

Se i tassi di interesse salgono, cosa succede ai prezzi delle obbligazioni esistenti?
  1. Salgono anche loro
  2. Scendono
  3. Niente
  4. Dipende dal tempo atmosferico

Risposta: B · Scendono

Relazione inversa: tassi SU, prezzi delle obbligazioni GIÙ. La tua obbligazione al 3% è meno interessante quando le nuove pagano il 5%.

Quale obbligazione è PIÙ sensibile alle variazioni dei tassi di interesse?
  1. Titolo di Stato a 30 anni
  2. Buono del Tesoro a 1 mese
  3. Sono uguali
  4. Nessuna delle due

Risposta: A · Titolo di Stato a 30 anni

Le obbligazioni a scadenza più lunga (30 anni) sono più sensibili alle variazioni dei tassi rispetto a quelle brevi (1 mese). Durata = sensibilità.

Come puoi evitare le perdite di prezzo delle obbligazioni dovute ai tassi in salita?
  1. Vendere subito al primo segnale di guai
  2. Tenerle fino a scadenza — ti restituiranno il valore nominale pieno
  3. Comprare solo criptovalute
  4. Le obbligazioni non possono mai perdere soldi

Risposta: B · Tenerle fino a scadenza — ti restituiranno il valore nominale pieno

Se tieni un'obbligazione fino a scadenza e l'emittente non diventa insolvente, ti restituiscono il valore nominale pieno. Le oscillazioni di prezzo contano solo se vendi prima.

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