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🏦 Obligations et la Fed · Leçon 3 sur 7 · 9 min

Comment les Taux d'Intérêt Bougent les Prix des Obligations

📉 « Les obligations, c'est la partie sûre » — jusqu'en 2022, quand la Fed a relevé ses taux et que les fonds de Treasuries à long terme ont chuté de 30 %. Personne n'a menti. Les gens ne connaissaient simplement pas la seule règle : quand les taux montent, les obligations que tu possèdes déjà baissent. C'est une balançoire, et la plupart sont assis du mauvais côté sans le savoir.

💡 Idée clé

Taux en HAUSSE → prix des obligations en BAISSE. Taux en BAISSE → prix en HAUSSE. Mémorise ça.

🧠 Pourquoi c'est important

Les prix des obligations et les taux d'intérêt bougent de façon INVERSE. Si tu détiens une obligation à 3% et que les nouvelles paient 5%, la tienne est moins attirante — donc son prix baisse. Si les nouvelles obligations tombent à 1%, ton obligation à 3% est soudainement en demande — son prix monte.

🌍 Dans la vraie vie

💥 2022: la Fed a monté les taux au rythme le plus rapide en 40 ans pour combattre l'inflation. L'ETF de bons du Trésor à long terme (TLT) a perdu 30%+. Les investisseurs pensaient « les obligations, c'est sûr! » mais ne connaissaient pas le risque de duration. Dure leçon.

📌 À retenir

  • Les taux et les prix des obligations bougent à l'OPPOSÉ
  • Obligations plus longues = plus sensibles
  • Détenir jusqu'à l'échéance évite les fluctuations de prix

✅ Teste-toi

Si les taux d'intérêt montent, qu'arrive-t-il aux prix des obligations existantes?
  1. Ils montent aussi
  2. Ils baissent
  3. Rien
  4. Ça dépend de la météo

Réponse: B · Ils baissent

Relation inverse: taux en HAUSSE, prix des obligations en BAISSE. Ton obligation à 3% est moins attirante quand les nouvelles paient 5%.

Quelle obligation est la PLUS sensible aux changements de taux?
  1. Le bon du Trésor de 30 ans
  2. Le T-Bill d'1 mois
  3. Les deux également
  4. Aucune

Réponse: A · Le bon du Trésor de 30 ans

Les obligations à plus longue échéance (30 ans) sont plus sensibles aux changements de taux que les courtes (1 mois). Duration = sensibilité.

Comment éviter les pertes de prix dues à la hausse des taux?
  1. Vendre immédiatement au moindre signe de trouble
  2. Détenir jusqu'à l'échéance — tu récupères la pleine valeur nominale
  3. Acheter seulement de la crypto
  4. Les obligations ne peuvent jamais perdre d'argent

Réponse: B · Détenir jusqu'à l'échéance — tu récupères la pleine valeur nominale

Si tu détiens une obligation jusqu'à l'échéance et que l'émetteur ne fait pas défaut, tu récupères la pleine valeur nominale. Les fluctuations de prix ne comptent que si tu vends tôt.

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