🌍 Maailman markkinat · Oppitunti 3/6 · 8 min
Valuuttakurssit – miten valuuttaliikkeet vaikuttavat salkkuusi
💱 Vuonna 2022 dollari vahvistui jeniin nähden yli 30 %: 115 jenistä 152 jeniin. Yhdysvaltalaisia osakkeita omistanut japanilainen sijoittaja sai odottamattoman potin koskematta yhteenkään osakkeeseen. Tokiossa asuva amerikkalainen sai 30 %:n palkankorotuksen pyytämättä. Apple menetti noin 10 miljardia dollaria yhdellä ainoalla vuosineljänneksellä. Valuuttakurssit ovat se salkkusi kerros, jota kukaan ei mieti – kunnes se osoittautuu ainoaksi asiaksi, jolla oli väliä.
💡 Pääajatus
Vahva dollari = halvempaa tuontia, heikommat EM-tuotot. Heikko dollari = kansainväliset osakkeet näyttävät yhdysvaltalaissijoittajan silmissä paremmilta.
🧠 Miksi sillä on väliä
Valuuttakurssi kertoo, kuinka paljon yhdellä valuutalla saa toista. Kurssit vaikuttavat kansainvälisten osakkeiden tuottoihin, tuontihintoihin ja inflaatioon, yritysten voittoihin sekä matkailuun. Tärkeimmät ajurit: korkoerot, inflaatioerot ja kauppataseet. Vahvistuva dollari = halvempaa tuontia ja tuskaa yhdysvaltalaisille vientiyrityksille.
🌍 Oikeassa elämässä
🏢 Apple saa noin 60 % liikevaihdostaan Yhdysvaltojen ulkopuolelta. Kun dollari on vahva, ulkomailla tehdyt voitot kutistuvat dollareiksi muutettuina – ja tulos kärsii. Pelkästään joulukuussa 2022 päättyneellä neljänneksellä vahva dollari leikkasi Applen liikevaihdosta noin 8 prosenttiyksikköä – noin 10 miljardia dollaria. Valuutta, jota kukaan ei ajatellut, osui yhtiöön, joka löytyy lähes jokaisen salkusta.
📌 Muistettavaa
- Vahva dollari auttaa yhdysvaltalaisia tuontiyrityksiä ja satuttaa yhdysvaltalaisia vientiyrityksiä
- Valuuttasuojatut ETF:t (HEFA) poistavat valuuttariskin
- Korkoero = valuuttaliikkeiden ajuri nro 1
📖 Termit tässä oppitunnissa
Valuuttakurssi: Mitä yksi valuutta on arvoltaan toisessa valuutassa.
✅ Testaa itsesi
Millaisia yhdysvaltalaisyrityksiä vahva dollari satuttaa eniten?
- Puhtaasti kotimaisia yrityksiä
- Yhdysvaltalaisia vientiyrityksiä – niiden tuotteet kallistuvat ulkomaisille ostajille
- Pankkeja
- Sähkö- ja vesiyhtiöitä
Vastaus: B · Yhdysvaltalaisia vientiyrityksiä – niiden tuotteet kallistuvat ulkomaisille ostajille
Yhdysvaltalaiset vientiyritykset hinnoittelevat tuotteensa dollareissa. Vahvempi dollari tekee amerikkalaisista tuotteista kalliimpia ulkomailla – kysyntä laskee ja liikevaihto kutistuu.
Miksi korkoerot liikuttavat valuuttakursseja?
- Eivät liikuta – valuuttakurssit ovat puhdasta sattumaa
- Korkeampaa korkoa tarjoavat valuutat houkuttelevat maailmalta pääomia, jotka etsivät parempaa tuottoa
- Fed määrää kaikki valuuttakurssit
- Valuuttaliikkeitä ohjaavat pelkästään kultavarannot
Vastaus: B · Korkeampaa korkoa tarjoavat valuutat houkuttelevat maailmalta pääomia, jotka etsivät parempaa tuottoa
Jos Yhdysvallat maksaa lyhyistä valtionlainoista (T-bills) 5 % ja Japani 0 %, maailman pääomat virtaavat dollareihin tuoton perässä – dollarin kysyntä kasvaa ja dollari vahvistuu jeniin nähden.
Mikä on valuuttasuojattu ETF?
- ETF, joka sijoittaa vain yhteen valuuttaan
- ETF, joka poistaa johdannaisten avulla valuuttakurssiriskin kansainvälisistä tuotoista
- Valuuttaa koskeva futuurisopimus
- ETF, joka omistaa vain valuuttoja, ei osakkeita
Vastaus: B · ETF, joka poistaa johdannaisten avulla valuuttakurssiriskin kansainvälisistä tuotoista
Valuuttasuojatut ETF:t (kuten HEFA) karsivat valuuttaosuuden pois – saat kansainvälisten osakkeiden kehityksen ilman valuuttakurssien heiluntaa. Hyödyllinen, kun odotat dollarin vahvistuvan.
Visa ja XP sovelluksessa. Ei rekisteröitymistä.