👑 Sijoittamisen legendat · Oppitunti 8/13 · 8 min

Seth Klarman — 1 500 dollarin kirjan kirjoittaja

📕 Hän kirjoitti vuonna 1991 yhden ainoan sijoituskirjan, antoi painoksen loppua — ja nyt käytetyistä kappaleista maksetaan yli 1 500 $. Hän hoitaa 30 miljardin dollarin varoja eikä juuri koskaan esiinny julkisesti. Todiste siitä, että rahamaailmassa kannattaa usein pitää silmällä huoneen hiljaisinta tyyppiä.

💡 Pääajatus

Käteinenkin on positio. Kärsivällisyys on kilpailuetu. Riskienhallinta voittaa tuottojen jahtaamisen.

🧠 Miksi sillä on väliä

Klarman on Grahamin nykyajan perillinen. Hän johtaa Baupost Groupia, yhtä maailman suurimmista hedge-rahastoista. Yli 40 vuoden aikana sen keskimääräinen tuotto on ollut reilusti kaksinumeroinen — vaikka hänellä on usein 30–50 % varoista KÄTEISENÄ odottamassa tilaisuuksia. Hänen pakkomielteensä: älä koskaan menetä rahaa.

🌍 Oikeassa elämässä

📚 ”Margin of Safety” (Turvamarginaali) ilmestyi vuonna 1991, myi kohtalaisesti, ja sitten painos loppui. Nykyään niukkuuden ja Klarmanin kulttimaineen ansiosta käytetyistä kappaleista maksetaan eBayssa 1 000–2 500 dollaria. PDF-kopiot kiertävät netissä salaa. Klarman on kieltäytynyt ottamasta kirjasta uutta painosta ja kutsuu sitä ”aikansa kirjaksi”.

📌 Muistettavaa

Käteinen on positio, ei epäonnistuminen
Kärsivällisyys on kilpailuetu
Tappioiden välttäminen > voittojen jahtaaminen

✅ Testaa itsesi

Mikä Klarmanin tavassa hoitaa rahaa on epätavallista?

Hänen varansa ovat aina 100 % sijoitettuina
Hänellä on usein 30–50 % käteisenä odottamassa tilaisuuksia
Hän ostaa vain indeksirahastoja
Hän käy kauppaa joka päivä

Vastaus: B · Hänellä on usein 30–50 % käteisenä odottamassa tilaisuuksia

Klarman pitää käteistä strategisena positiona — se antaa hänelle tulivoimaa juuri silloin, kun muut panikoivat.

Mikä on Klarmanin kirjan nimi?

The Intelligent Investor
Margin of Safety
Principles
One Up On Wall Street

Vastaus: B · Margin of Safety

”Margin of Safety” (1991) on harvinainen tapaus: painos on loppunut, mutta kysyntä on niin kovaa, että käytetyistä kappaleista maksetaan tuhansia dollareita.

Mikä on hänen perusfilosofiansa?

Maksimoi voitot hinnalla millä hyvänsä
Riskienhallinta > tuottojen jahtaaminen
Käy kauppaa usein
Osta vain indeksirahastoja

Vastaus: B · Riskienhallinta > tuottojen jahtaaminen

Klarman on pakkomielteisen tarkka siitä, ettei menetä rahaa. Hänen mukaansa parhaat sijoitusmahdollisuudet syntyvät, kun muut joutuvat myymään — kärsivällisyys palkitaan.

Aloita tämä oppitunti ilmaiseksi →

Visa ja XP sovelluksessa. Ei rekisteröitymistä.