💸 Savvy FundsΆνοιξε την εφαρμογή

📉 Δικαιώματα Προαίρεσης (Options) · Μάθημα 4 από 7 · 9 min

Καλυμμένα Calls — Πληρώνεσαι για να Περιμένεις

💰 Έχεις 100 μετοχές Apple. Κάποιος θα σε πληρώσει 300$ σήμερα για το δικαίωμα να τις αγοράσει από σένα σε μια τιμή στην οποία έτσι κι αλλιώς θα πουλούσες ευχαρίστως. Μπορείς να δέχεσαι αυτή τη συμφωνία κάθε μήνα. Αυτό είναι ένα covered call — το πιο κοντινό πράγμα στο να εισπράττεις ενοίκιο από μετοχές, και η μόνη συναλλαγή με options που ο οικονομικός σύμβουλος της γιαγιάς σου επιτρέπεται να συμπαθεί.

💡 Βασική ιδέα

Καλυμμένα calls: κατέχεις μετοχές + πουλάς calls = μαζεύεις ασφάλιστρο. Ανοδική δυναμική με ταβάνι, σταθερό εισόδημα.

🧠 Γιατί έχει σημασία

Καλυμμένο call = ΚΑΤΕΧΕΙΣ 100 μετοχές + ΠΟΥΛΑΣ ένα call εναντίον τους. Μαζεύεις το ασφάλιστρο άμεσα. Αν η μετοχή ανέβει πάνω από την τιμή εξάσκησης, οι μετοχές «καλούνται» στην τιμή εξάσκησης (πουλάς, κρατάς το ασφάλιστρο). Αν μείνει κάτω, κρατάς τις μετοχές ΚΑΙ το ασφάλιστρο. Επανάλαβε μηνιαία για σταθερό εισόδημα. Η παγίδα: εξακολουθείς να κατέχεις τις μετοχές, οπότε αν η μετοχή πέσει, η ζημία είναι δική σου — το ασφάλιστρο απλώς την απαλύνει κατά 3$/μετοχή.

🌍 Στον πραγματικό κόσμο

💵 Κατέχεις 100 μετοχές Apple στα 180$. Πουλάς ένα call 190$ για 3$/μετοχή (ασφάλιστρο 300$). Η Apple μένει στα 182$ — κρατάς τα 300$ (απόδοση 1,7% σε 30 μέρες, ~20% σε ετήσια βάση αν επαναληφθεί μηνιαία). Αν η Apple φτάσει τα 200$, πουλάς στα 190$ αλλά ακόμη κρατάς το ασφάλιστρο 300$.

📌 Να θυμάσαι

  • «Καλυμμένο» = οι μετοχές σου καλύπτουν την υποχρέωση παράδοσης
  • Βάζει ταβάνι στην ανοδική δυναμική πάνω από την τιμή εξάσκησης
  • Συστηματική στρατηγική μηνιαίου εισοδήματος για μακροπρόθεσμους κατόχους

✅ Δοκίμασε τον εαυτό σου

Γιατί λέγεται «καλυμμένο» call;
  1. Καλύπτει τις ζημίες σου
  2. Οι μετοχές σου καλύπτουν την υποχρέωση — μπορείς να τις παραδώσεις αν σου ανατεθεί
  3. Έχει εγγύηση μεσίτη
  4. Σε καλύπτει από όλες τις ζημίες

Απάντηση: B · Οι μετοχές σου καλύπτουν την υποχρέωση — μπορείς να τις παραδώσεις αν σου ανατεθεί

Αν ο αγοραστής εξασκήσει το call, πρέπει να πουλήσεις 100 μετοχές. Οι υπάρχουσες μετοχές σου «καλύπτουν» αυτή την υποχρέωση — δεν τις αγοράζεις στην τιμή αγοράς για να τις παραδώσεις.

Ποιο είναι το κύριο αντάλλαγμα της πώλησης καλυμμένων calls;
  1. Δεν παράγεται εισόδημα
  2. Απεριόριστο ρίσκο πτώσης
  3. Ταβάνι στην ανοδική δυναμική — χάνεις κέρδη πάνω από την τιμή εξάσκησης
  4. Χάνεις τις μετοχές σου αμέσως

Απάντηση: C · Ταβάνι στην ανοδική δυναμική — χάνεις κέρδη πάνω από την τιμή εξάσκησης

Αν η μετοχή εκτοξευτεί πάνω από την τιμή εξάσκησής σου, πουλάς στη χαμηλότερη τιμή εξάσκησης και χάνεις τα επιπλέον κέρδη. Το ασφάλιστρο που μάζεψες είναι η πληρωμή σου για αυτό το ταβάνι.

Πότε είναι πιο ελκυστική η πώληση καλυμμένων calls;
  1. Όταν περιμένεις η μετοχή να καταρρεύσει αμέσως
  2. Όταν θα χαιρόσουν να πουλήσεις στην τιμή εξάσκησης και θέλεις εισόδημα ενώ περιμένεις
  3. Όταν δεν κατέχεις την υποκείμενη μετοχή
  4. Μόνο σε πτωτικές αγορές

Απάντηση: B · Όταν θα χαιρόσουν να πουλήσεις στην τιμή εξάσκησης και θέλεις εισόδημα ενώ περιμένεις

Τα καλυμμένα calls λειτουργούν καλύτερα όταν θα χαιρόσουν να πουλήσεις στην τιμή εξάσκησης ούτως ή άλλως — ουσιαστικά πληρώνεσαι για να βάλεις μια οριακή εντολή πώλησης.

Ξεκίνα δωρεάν αυτό το μάθημα →

Κουίζ, XP και σερί στην εφαρμογή. Χωρίς εγγραφή.

Περισσότερα: Δικαιώματα Προαίρεσης (Options)