💸 Savvy FundsΆνοιξε την εφαρμογή

📉 Δικαιώματα Προαίρεσης (Options) · Μάθημα 2 από 7 · 10 min

Calls: Μοχλευμένα Στοιχήματα στην Ανάπτυξη

📈 Μια μετοχή ανεβαίνει 10% και οι μέτοχοί της είναι ευχαριστημένοι. Αυτός που έχει call σε αυτή τη μετοχή είναι +100% και κερνάει. Τα calls μετατρέπουν μικρές κινήσεις σε μεγάλες — και ακριβώς γι' αυτό τόσα πολλά καταλήγουν άχρηστα — περίπου το ένα τρίτο όλων των συμβολαίων λήγει με μηδενική αξία. Στη μόχλευση δεν καίγεται καρφί για την κατεύθυνση που ήλπιζες.

💡 Βασική ιδέα

Αγορά call = ανοδικό στοίχημα, ζημία με ταβάνι (το ασφάλιστρο που πλήρωσες), απεριόριστη ανοδική δυναμική. Κάθε μέρα που περνά σε κοστίζει theta.

🧠 Γιατί έχει σημασία

Όταν ΑΓΟΡΑΖΕΙΣ ένα call: πληρώνεις ένα ασφάλιστρο, παίρνεις το δικαίωμα να αγοράσεις 100 μετοχές στην τιμή εξάσκησης πριν τη λήξη. Κερδίζεις όταν η μετοχή ανέβει πάνω από την τιμή εξάσκησης + το ασφάλιστρο που πλήρωσες. Μέγιστη ζημία = το ασφάλιστρο που πλήρωσες. Μέγιστο κέρδος = απεριόριστο (θεωρητικά). Η φθορά χρόνου (theta) διαβρώνει την αξία κάθε μέρα.

🌍 Στον πραγματικό κόσμο

📊 Η Apple στα 150$. Αγοράζεις ένα call 160$ που λήγει σε 30 μέρες για 3$/μετοχή (300$/συμβόλαιο). Η Apple εκτοξεύεται στα 175$. Το δικαίωμα αξίζει 15$+ μόνο σε εγγενή αξία. Τα 300$ σου αξίζουν τώρα 1.500$ — κέρδος 1.200$, 5x τα χρήματά σου. Η Apple μένει στα 150$: τα 300$ σου λήγουν άχρηστα. Αυτό είναι το αντάλλαγμα.

📌 Να θυμάσαι

  • Εντός χρήματος: μετοχή πάνω από την τιμή εξάσκησης για calls
  • Theta: η φθορά χρόνου διαβρώνει την αξία του δικαιώματος καθημερινά
  • Αγόρασε calls όταν περιμένεις γρήγορες, σημαντικές ανοδικές κινήσεις

📖 Όροι αυτού του μαθήματος

Δικαίωμα αγοράς (call): Το δικαίωμα να αγοράσεις σε ορισμένη τιμή· στοίχημα ότι η τιμή ανεβαίνει.

✅ Δοκίμασε τον εαυτό σου

Αγοράζεις ένα call 50$ σε μια μετοχή 48$. Το δικαίωμα είναι:
  1. Εντός χρήματος
  2. Εκτός χρήματος (μετοχή κάτω από την τιμή εξάσκησης)
  3. Στο χρήμα
  4. Ήδη έχει λήξει

Απάντηση: B · Εκτός χρήματος (μετοχή κάτω από την τιμή εξάσκησης)

Εκτός χρήματος: η μετοχή είναι ΚΑΤΩ από την τιμή εξάσκησης του call (48$ < 50$). Το δικαίωμα δεν έχει ακόμη εγγενή αξία — μόνο αξία χρόνου.

Τι είναι το «theta» στα options;
  1. Η κατεύθυνση της μετοχής
  2. Φθορά χρόνου — το δικαίωμα χάνει αξία κάθε μέρα ακόμη κι αν η μετοχή δεν κινείται
  3. Τεκμαρτή μεταβλητότητα
  4. Η τιμή εξάσκησης

Απάντηση: B · Φθορά χρόνου — το δικαίωμα χάνει αξία κάθε μέρα ακόμη κι αν η μετοχή δεν κινείται

Το theta μετράει πόση αξία χάνει ένα δικαίωμα κάθε μέρα καθώς πλησιάζει η λήξη. Τα options είναι φθειρόμενα περιουσιακά στοιχεία — το ρολόι πάντα δουλεύει ενάντια στους αγοραστές.

Το δικαίωμα call σου λήγει άχρηστο. Η μέγιστη ζημία σου είναι:
  1. Ολόκληρη η αξία της μετοχής
  2. Απεριόριστη
  3. Το ασφάλιστρο που πλήρωσες
  4. Τιμή εξάσκησης × 100

Απάντηση: C · Το ασφάλιστρο που πλήρωσες

Η μέγιστη ζημία των αγοραστών call περιορίζεται στο ασφάλιστρο που πλήρωσαν. Αυτό κάνει την αγορά options πολύ ασφαλέστερη από τη ΓΥΜΝΗ (ακάλυπτη) πώλησή τους, όπου οι ζημίες μπορεί να είναι απεριόριστες.

Ξεκίνα δωρεάν αυτό το μάθημα →

Κουίζ, XP και σερί στην εφαρμογή. Χωρίς εγγραφή.

Περισσότερα: Δικαιώματα Προαίρεσης (Options)