📉 Optiot & Cboe · Oppitunti 2/7 · 10 min
Osto-optiot: vivutettu veto nousun puolesta
📈 Osake nousee 10 %, ja sen osakkeenomistajat ovat tyytyväisiä. Saman osakkeen osto-optiota pitävä on 100 % plussalla ja tarjoaa kierroksen. Osto-optiot tekevät pienistä liikkeistä isoja — ja juuri siksi niin moni niistä päätyy arvottomaksi: suunnilleen kolmasosa kaikista sopimuksista erääntyy nollan arvoisina. Vipu ei välitä, kumpaan suuntaan toivoit.
💡 Pääajatus
Osto-option ostaminen = nousuveto, rajattu tappio (maksettu preemio), rajaton nousuvara. Jokainen kulunut päivä vie sinulta thetan verran.
🧠 Miksi sillä on väliä
Kun OSTAT osto-option: maksat preemion ja saat oikeuden ostaa 100 osaketta toteutushintaan ennen erääntymistä. Voitolle pääset, kun osake nousee yli toteutushinnan + maksamasi preemion. Suurin tappio = maksamasi preemio. Suurin voitto = (teoriassa) rajaton. Aika-arvon hupeneminen (theta) syö arvoa joka päivä.
🌍 Oikeassa elämässä
📊 Apple maksaa 150 $. Ostat 30 päivän päästä erääntyvän osto-option toteutushinnalla 160 $ hintaan 3 $ per osake (300 $ per sopimus). Apple ponkaisee 175 dollariin. Pelkän sisäisen arvon perusteella optio on jo vähintään 15 dollarin arvoinen. 300 dollarisi ovat nyt 1 500 dollarin arvoiset — 1 200 dollarin voitto, rahasi viisinkertaistuivat. Jos Apple jää 150 dollariin, 300 dollarisi erääntyvät arvottomina. Sellainen on optioiden kääntöpuoli.
📌 Muistettavaa
- Rahassa (in-the-money): osto-optiossa osake on toteutushinnan yläpuolella
- Theta: aika-arvon hupeneminen syö option arvoa päivittäin
- Osta osto-optioita, kun odotat nopeaa ja merkittävää nousua
📖 Termit tässä oppitunnissa
Osto-optio (call): Oikeus ostaa sovittuun hintaan; veto siitä, että hinta nousee.
✅ Testaa itsesi
Ostat osto-option toteutushinnalla 50 $, kun osake maksaa 48 $. Optio on:
- Rahassa (in-the-money)
- Rahan ulkopuolella (osake alle toteutushinnan)
- Rahan tasalla (at-the-money)
- Jo erääntynyt
Vastaus: B · Rahan ulkopuolella (osake alle toteutushinnan)
Rahan ulkopuolella: osake on osto-option toteutushinnan ALAPUOLELLA (48 $ < 50 $). Optiolla ei ole vielä sisäistä arvoa — vain aika-arvoa.
Mitä ”theta” tarkoittaa optioissa?
- Osakkeen suuntaa
- Aika-arvon hupenemista — optio menettää arvoaan joka päivä, vaikka osake ei liikkuisi
- Implisiittistä volatiliteettia
- Toteutushintaa
Vastaus: B · Aika-arvon hupenemista — optio menettää arvoaan joka päivä, vaikka osake ei liikkuisi
Theta mittaa, kuinka paljon arvoa optio menettää päivässä pelkästään ajan kulumisen takia. Optiot ovat hupenevaa omaisuutta — kello käy aina ostajaa vastaan.
Osto-optiosi erääntyy arvottomana. Suurin tappiosi on:
- Osakkeen koko arvo
- Rajaton
- Maksamasi preemio
- Toteutushinta × 100
Vastaus: C · Maksamasi preemio
Osto-option ostajan suurin tappio rajoittuu maksettuun preemioon. Siksi optioiden ostaminen on paljon turvallisempaa kuin niiden myyminen KATTAMATTOMANA (naked), jolloin tappiot voivat olla rajattomat.
Visa ja XP sovelluksessa. Ei rekisteröitymistä.