📉 Optiot & Cboe · Oppitunti 3/7 · 10 min

Myyntioptiot: tuottoa laskusta ja vakuutus salkulle

📉 Maaliskuussa 2020 osakemarkkinat laskivat 34 % kuukaudessa, ja pienellä joukolla ihmisiä oli loistava vuosineljännes. He eivät olleet ennustaneet mitään. He olivat ostaneet vakuutuksen tammikuussa — ja sen vakuutuksen nimi oli myyntioptio (put). Myyntioptiolla voit tienata laskusta tai suojata sen, mitä jo omistat. Joskus se on yksi ja sama kauppa.

💡 Pääajatus

Myyntioption ostaminen = veto laskun puolesta TAI salkun vakuutus. Voittoa tulee, kun osake laskee alle toteutushinnan miinus preemion.

🧠 Miksi sillä on väliä

MYYNTIOPTIO (put) antaa oikeuden MYYDÄ 100 osaketta toteutushintaan. Voitolle pääset, kun osake laskee ALLE toteutushinnan, josta on vähennetty maksamasi preemio (se on nollatulospisteesi). Myyntioption ostaja hyötyy laskusta ilman lyhyeksi myyntiä. Salkunhoitajat käyttävät myyntioptioita vakuutuksena — pieni preemio nyt, suoja suuria laskuja vastaan myöhemmin.

🌍 Oikeassa elämässä

🛡️ Maaliskuu 2020: S&P 500 laski 34 % yhdessä kuukaudessa. Rahastonhoitaja, jolla oli osakkeita 1 miljoonan dollarin edestä, oli ostanut tammikuussa S&P:n myyntioptioita 15 000 dollarilla. Maaliskuuhun mennessä niiden arvo oli 180 000 $ — 12-kertainen tuotto, joka kattoi noin puolet salkun 340 000 dollarin tappiosta.

📌 Muistettavaa

Myyntioptiot tuottavat, kun hinta laskee
Myyntioptiot omistamiisi osakkeisiin = klassinen suojaus
Myyntioptio on rahassa, kun osake on toteutushinnan alapuolella

📖 Termit tässä oppitunnissa

Myyntioptio (put): Oikeus myydä sovittuun hintaan; veto siitä, että hinta laskee, tai vakuutus sitä vastaan.

✅ Testaa itsesi

Omistat 500 Teslan osaketta ja ostat Teslan myyntioptioita. Olet:

Laskuun vetoava keinottelija
Suojaamassa — suojaat pitkää positiotasi laskulta
Teslan nousuun uskova
Päiväkaupankävijä

Vastaus: B · Suojaamassa — suojaat pitkää positiotasi laskulta

Myyntioptioiden ostaminen omistamiisi osakkeisiin on klassinen suojaus — myyntioptioiden arvo nousee, jos osake laskee, ja se paikkaa osakkeidesi tappioita.

Myyntioptio, jonka toteutushinta on 100 $, kun osake maksaa 90 $, on:

Rahan ulkopuolella
Rahassa (osake alle toteutushinnan)
Rahan tasalla
Määritelmän mukaan arvoton

Vastaus: B · Rahassa (osake alle toteutushinnan)

Myyntioptio on RAHASSA, kun osake on toteutushinnan ALAPUOLELLA. Osake 90 $ vs. toteutushinta 100 $ = 10 $ sisäistä arvoa.

Kuka hyötyy myyntioption ostamisesta?

Myyjä, jos osake nousee
Ostaja, jos osake laskee alle toteutushinnan
Molemmat osapuolet yhtä paljon
Ei kukaan — myyntioptiot erääntyvät aina arvottomina

Vastaus: B · Ostaja, jos osake laskee alle toteutushinnan

Myyntioption ostaja tienaa, kun osake laskee alle toteutushinnan. Mitä enemmän se laskee, sitä arvokkaampi myyntioptio on.

Aloita tämä oppitunti ilmaiseksi →

Visa ja XP sovelluksessa. Ei rekisteröitymistä.