📉 Optionen und Cboe · Lektion 3 von 7 · 10 min
Puts: Von Rückgängen Profitieren und das Portfolio Versichern
📉 Im März 2020 fiel der Markt in einem Monat um 34%, und eine kleine Gruppe von Menschen hatte ein fantastisches Quartal. Sie hatten nichts vorhergesagt. Sie hatten im Januar eine Versicherung gekauft — und die Versicherung hieß Put. Mit Puts profitierst du von einem Rückgang oder schützt, was du schon besitzt. Manchmal ist es derselbe Trade.
💡 Kernidee
Put kaufen = bärische Wette ODER Portfolioversicherung. Gewinn, wenn die Aktie unter Strike minus Prämie fällt.
🧠 Warum es wichtig ist
Ein PUT gibt dir das Recht, 100 Aktien zum Strike-Preis zu VERKAUFEN. Gewinn, wenn die Aktie UNTER den Strike abzüglich der gezahlten Prämie fällt (dein Break-even). Put-Käufer profitieren von Rückgängen, ohne leerzuverkaufen. Portfoliomanager nutzen Puts als Versicherung — jetzt eine kleine Prämie zahlen, später vor großen Rückgängen geschützt sein.
🌍 Im echten Leben
🛡️ März 2020: Der S&P 500 fiel in einem Monat um 34%. Ein Fondsmanager mit US$ 1 Mio. in Aktien hatte im Januar S&P-Puts für US$ 15.000 gekauft. Diese Puts waren im März US$ 180.000 wert — das 12-Fache, das ungefähr die Hälfte des Portfolioverlusts von US$ 340.000 ausglich.
📌 Zum Merken
- Puts profitieren von Kursrückgängen
- Puts auf Aktien, die du besitzt = klassische Absicherung
- In-the-Money-Put: Aktie unter dem Strike-Preis
📖 Begriffe in dieser Lektion
Put-Option: Das Recht, zu einem festen Preis zu verkaufen; eine Wette auf fallende Kurse oder eine Versicherung dagegen.
✅ Teste dich
Du hältst 500 Tesla-Aktien und kaufst Tesla-Puts. Du bist:
- Bärischer Spekulant
- Absichernd — du schützt deine Long-Position gegen einen Rückgang
- Bullisch auf Tesla
- Daytrader
Antwort: B · Absichernd — du schützt deine Long-Position gegen einen Rückgang
Puts auf Aktien zu kaufen, die du besitzt, ist eine klassische Absicherung — die Puts gewinnen an Wert, wenn die Aktie fällt, und gleichen Verluste auf deine Aktien aus.
Ein Put mit Strike US$ 100 auf eine Aktie bei US$ 90 ist:
- Out-of-the-Money
- In-the-Money (Aktie unter dem Strike)
- At-the-Money
- Per Definition wertlos
Antwort: B · In-the-Money (Aktie unter dem Strike)
Ein Put ist IN-the-Money, wenn die Aktie UNTER dem Strike liegt. Aktie US$ 90 vs Strike US$ 100 = US$ 10 innerer Wert.
Wer profitiert vom Kauf einer Put-Option?
- Der Verkäufer, wenn die Aktie steigt
- Der Käufer, wenn die Aktie unter den Strike-Preis fällt
- Beide Seiten gleich
- Niemand — Puts verfallen immer wertlos
Antwort: B · Der Käufer, wenn die Aktie unter den Strike-Preis fällt
Put-Käufer profitieren, wenn die Aktie unter den Strike fällt. Je tiefer sie fällt, desto mehr ist der Put wert.
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