📉 Opțiuni și Cboe · Lecția 4 din 7 · 9 min
Covered Calls — Să Fii Plătit că Aștepți
💰 Deții 100 de acțiuni Apple. Cineva îți va plăti US$ 300 azi pentru dreptul de a le cumpăra de la tine la un preț la care oricum ai fi vândut bucuros. Poți accepta oferta asta în fiecare lună. Ăsta e un covered call — cel mai apropiat lucru de a încasa chirie pe acțiuni, și singura tranzacție cu opțiuni pe care consultantul financiar al bunicii tale are voie s-o placă.
💡 Ideea principală
Covered calls: deții acțiuni + vinzi call-uri = încasezi primă. Potențial plafonat, venit constant.
🧠 De ce contează
Covered call = DEȚII 100 de acțiuni + VINZI un call pe ele. Încasezi prima imediat. Dacă acțiunea urcă peste strike, acțiunile îți sunt «chemate» la strike (vinzi, păstrezi prima). Dacă rămâne sub, păstrezi ȘI acțiunile, ȘI prima. Repeți lunar, pentru venit constant. Capcana: încă deții acțiunile, deci dacă acțiunea scade, pierderea e a ta — prima doar o îndulcește cu 3 dolari/acțiune.
🌍 În lumea reală
💵 Deții 100 de acțiuni Apple la 180 de dolari. Vinzi un call la 190 pentru 3 dolari/acțiune (300 de dolari primă). Apple rămâne la 182 — păstrezi cei 300 de dolari (randament de 1,7% în 30 de zile, ~20% anualizat dacă repeți lunar). Dacă Apple ajunge la 200, vinzi la 190, dar tot păstrezi prima de 300.
📌 De reținut
- «Covered» = acțiunile tale acoperă obligația de livrare
- Plafonează potențialul peste prețul de exercitare
- Strategie sistematică de venit lunar pentru deținătorii pe termen lung
✅ Testează-te
De ce se numește «covered» (acoperit) call?
- Îți acoperă pierderile
- Acțiunile tale acoperă obligația — le poți livra dacă ești exercitat
- Are o garanție de la broker
- Te acoperă de toate pierderile
Răspuns: B · Acțiunile tale acoperă obligația — le poți livra dacă ești exercitat
Dacă cumpărătorul exercită call-ul, trebuie să vinzi 100 de acțiuni. Acțiunile tale existente «acoperă» acea obligație — nu le cumperi la prețul pieței ca să le livrezi.
Care e principalul compromis al vânzării de covered calls?
- Nu se generează venit
- Risc nelimitat de scădere
- Potențial plafonat — ratezi câștigurile de peste prețul de exercitare
- Îți pierzi imediat acțiunile
Răspuns: C · Potențial plafonat — ratezi câștigurile de peste prețul de exercitare
Dacă acțiunea zboară peste strike-ul tău, vinzi la strike-ul mai mic și ratezi câștigurile suplimentare. Prima pe care ai încasat-o e plata pentru acel plafon.
Când e cea mai atrăgătoare vânzarea de covered calls?
- Când te aștepți ca acțiunea să se prăbușească imediat
- Când ai vinde bucuros la strike și vrei venit cât aștepți
- Când nu deții acțiunea suport
- Doar în piețe bearish
Răspuns: B · Când ai vinde bucuros la strike și vrei venit cât aștepți
Covered calls funcționează cel mai bine când oricum ai fi bucuros să vinzi la strike — practic ești plătit ca să plasezi un ordin limită de vânzare.
Quiz, XP și serii în aplicație. Fără cont.